اثر ناترازی‌ها بر شاخص بورس
سید مهدی قیصری – بازار سرمایه در میانه اردیبهشت ماه دوباره ریزشی شده و روز گذشته به صورت کاملاً محسوس 58 هزار و 985 واحد و 1.7 درصد افت کرد تا به رقم 3 میلیون و 115 هزار و 519 واحد کاهش یابد.
شاخص کل هم‌وزن نیز 1.23 درصد افت کرد و در جریان معاملات بیش از 2700 میلیارد تومان سرمایه حقیقی از بازار خارج شد. رفتار سهامداران در معاملات اول هفته نسبت به چند روز گذشته تغییر کرده است. در حالی که طی هفته‌های گذشته انتظار برای رشد قیمت‌ها در میان معامله‌گران غالب بود، روز گذشته ابهام جای آن را گرفت. به گفته کارشناسان، وقتی نقدینگی جدیدی به بازار سهام وارد نشده ناخودآگاه این پیام مخابره شده که باید رفتار محتاطانه داشت.البته حجم معاملات خرد همچنان نزدیک به ۱۵ هزار میلیارد تومان باقی ماند که خود نشانه‌ای از پویایی نسبی بازار است، هرچند باید تداوم داشته باشد. بورس در حال حاضر فارغ از ریسک‌های بیرونی که البته از عوامل اصلی و مؤثر در ریزش شاخص کل در روز گذشته بود، تدبیر مسئولان را برای چاره‌اندیشی مناسب می‌طلبد، چراکه نمی‌توان همیشه و هرجا و در هر زمانی، صعود و سقوط بورس را به عوامل خارجی و بویژه مناسبات بین‌المللی گره زد.اگرچه کارشناسان سقوط روز گذشته شاخص کل را ناشی از ریسک‌های غیرسیستماتیک سایه انداخته بر اقتصاد ایران می‌دانند. امروز از سویی گزینه پیشنهادی وزارت اقتصاد نیز از سوی رئیس‌جمهوری معرفی خواهد شد و با توجه به برگزاری دور چهارم مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا، احتمالاً دوشنبه متفاوتی را برای بورس شاهد خواهیم بود.موضوع ناترازی‌ها در حوزه‌های مختلف بویژه حوزه نیرو نیز از مواردی است که در سال‌جاری می‌تواند جلوی رونق بورس را بگیرد، موضوعی که محمدعلی احمدزاده اصل کارشناس بازار سرمایه به آن اشاره کرده است.محمدعلی احمدزاده، کارشناس بورس با اشاره به سقوط حدود 2 درصدی شاخص کل بورس و دلیل نوسانات اخیر شاخص اظهار کرد: «یکی از دلایل اصلی همان ریسک‌های بین‌المللی است که هنوز فروکش نکرده و صحبت‌های جمعه شب مذاکره‌کننده آمریکایی خیلی امیدوارکننده نبود؛ بنابراین تأثیرات عوامل بیرونی و بویژه سیاسی و بین‌المللی هنوز وجود دارد و تا نتایج مذاکرات به صورت قطعی تعریف و مشخص و ثبت و ضبط نشود، به نظرم این فراز و فرود که نتیجه‌اش نوسان در بازار بورس و در خود شاخص کل است، وجود خواهد داشت.»وی ادامه داد: «این بخش مربوط به ریسک‌های سیاسی و دیگر ریسک‌های سیستماتیک بود که از دست شرکت‌های بورسی خارج است. بخش بعدی بحث‌های مربوط به داخل کشور، یعنی خود شرکت‌هاست. موضوعاتی مانند ناترازی که کشور در حوزه انرژی دارد و بویژه اثراتی که این ناترازی می‌تواند با بخشنامه‌هایی که از سوی اداره برق در سال سرمایه‌گذاری برای تولید ابلاغ می‌شود که به طور مثال دو یا سه روز در هفته در فلان ساعات برق نخواهید داشت؛ مشخصاً در سودآوری شرکت‌ها اثر می‌‌گذارد و حتی بعضی شرکت‌ها را ممکن است به زیان بکشاند.»این کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: «این موضوعات مقداری آثار سوء برای شرکت‌های بورسی دارد و می‌تواند بر روند فعالیت شرکت‌ها اثر بگذارد و در آینده بر سود این شرکت‌ها چه به لحاظ دلاری و چه ریالی تأثیر منفی خواهد گذاشت. این برای فعالان بازار قابل قبول نیست و بازار به این اتفاقات و ناترازی‌ها واکنش نشان می‌دهد.» احمدزاده عنوان کرد: «با وجود این هنوز هم معتقدم که عدم قطعیت در نتیجه مذاکرات بود که آرامش اخیر در بورس را به هم زد و این فراز و فرود شاخص کل بورس تا رسیدن نتیجه مذاکرات به قطعیت ادامه خواهد داشت ولی موضوعات داخلی مانند قطعی برق و خاموشی‌ها و در تابستان معضل آب و در ادامه معضل گاز در زمستان که حاصل این ناترازی‌هاست حتماً بایستی مدیریت شود تا در این زمینه بازار به اطمینان خاطر دست پیدا کرده و تثبیت شود.»
