رشد بازار سرمایه ادامه خواهد داشت؟ | شاخص بورس مرز ۳ میلیون واحد عبور کرد
به گزارش همشهری آنلاین، شاخص کل بورس تهران امروز یکشنبه ۲۰ مهر ۱۴۰۴، با رشد ۱.۶۹ درصدی خود را به محدوده ۳ میلیون واحد رساند. این موفقیت در ادامه روند مثبت و سبزپوشی‌های پیاپی بازار در روزها و هفته‌های اخیر به دست آمده است.
داده‌های رسمی سازمان بورس نشان می‌دهد از اول شهریور ماه ۱۴۰۴ تا ۱۶ مهر، مجموعاً ۱۹.۸ همت (۱۹,۸۸۲ میلیارد تومان) نقدینگی جدید وارد بازار سرمایه شده است.
نکته قابل تأمل اما در توزیع این نقدینگی است. در حدود ۳ همت از این نقدینگی وارد بازار سهام و صندوق های سهامی شده و در حدود ۱۷ همت وارد صندوق های طلا و گواهی سپرده سکه شده است
این آمار دو تحلیل را پیش می‌کشد. اول اینکه بخش عمده نقدینگی به سمت دارایی‌های امن‌تر و کم‌نوسان‌تر مانند طلا رفته که می‌تواند بیانگر آن باشد که ریسک همچنان در بازار وجود دارد و دوم اینکه خروج همزمان ۲ همت از صندوق‌های درآمد ثابت و اوراق بدهی، حاکی از تغییر ترجیح سرمایه‌گذاران از بازدهی ثابت به سمت بازارهای پرریسک‌تر با پتانسیل سود بالاتر است.
آیا رشد ادامه خواهد یافت؟
جهش شاخص کل بورس به بالاترین سطح خود، در کنار ورود قابل توجه نقدینگی، سیگنالی قوی از تمایل سرمایه‌گذاران به بازار سهام است. این روند صعودی، در کوتاه‌مدت تحت تأثیر نقدینگی قوی و احتمالاً انتظارات تورمی قرار دارد. با این حال، حفظ این روند در بلندمدت نیازمند ثبات در سطح کلان اقتصادی است.
تحلیل گران بر این باورند به دلیل نزول های مداوم شاخص در طول چند سال گذشته قیمت ها به سطوح جذابی رسیده است، در چنین شرایطی اگر سطح ریسک های موجود در بازار کم شود روند صعودی شاخص می تواند ادامه دار باشد.
با وجود این خوش بینی ها آمارها نشان می دهد بخش عمده نقدینگی وارد شده، هنوز به طور کامل به بدنه اصلی بازار سهام تزریق نشده و در دارایی‌هایی مانند طلا انباشته شده است.
برخی تحلیل گران به‌درستی تأکید می‌کنند که رشد بازار سرمایه برای تداوم و تبدیل شدن به یک روند بلندمدت، نیازمند درمان ریشه‌ای بیماری‌هایی مانند تورم و مهار نقدینگی در کل اقتصاد است.
برخی کارشناسان نیز نیز بر لزوم کاهش نرخ بهره تاکید می کنندو به زعم آنها تا زمانی که کسری بودجه دولت زیاد است احتمال کاهش نرخ بهره چندان بالا نیست و این می تواند ریسک بازار را افزایش دهد.
مهرداد گودرزوند، عضو کمیسیون برنامه و بودجه مجلس به موضوع دیگری اشاره می کند و می گوید: لایحه اصلاح قانون پولی و بانکی برای ثبات اقتصادی بلندمدت اهمیت دارد.
او اضافه کرد: اجرای کامل و دقیق این لایحه می‌تواند نقش مؤثری در کاهش تورم، تقویت ثبات اقتصادی و رشد بلندمدت بازار سرمایه ایفا کند. او ادامه داد: اصلاح سیاست‌های پولی از طریق این لایحه، با ایجاد فضای پیش‌بینی‌پذیرتر برای شرکت‌ها، زمینه افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران و در نهایت تقویت بازار سرمایه را فراهم می‌آورد.
او اما تاکید کرد: این لایحه به‌تنهایی «کافی نیست» و باید در کنار «اقدامات بنیادی‌تری مانند کنترل تورم، مهار نقدینگی، مدیریت ارز و هدایت منابع به سمت تولید» قرار گیرد، نشان از درک عمق مشکلات اقتصادی دارد.
